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:高級經濟師如何評解決我國商業銀行流動性過剩問題

發布時間:2015-01-08   |  所屬分類:銀行:論文發表  |  瀏覽:  |  加入收藏

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  摘要:間接融資帶給人們的慣性思維是將國民剩余部分儲存到銀行,從而帶來了中國長期持久的高儲蓄率,大量的資金匯集到銀行,在大量后續資金來源充足的前提下,資金運用不講效益、不計成本、不擔風險、以行政管理為主,大量的資金配置于無效的生產經營中,造成銀行業長期以來的不良資產的堆積。通過宏觀和微觀層面對我過商業銀行流動性過剩現象作出原因分析。闡述流動性過剩對商業銀行的影響,及提出相應對策。

  關鍵詞:高級經濟師如何評,商業銀行,流動性過剩,風險累積,經營模式

  長期以來,中國國民經濟的發展所需的資金基本上是依托于銀行業的貸款,銀行業的貸款占整個社會融資的90%以上。除了銀行業的融資外,其他融資渠道非常狹窄。盡管改革進行了近三十年,但目前直接融資的渠道還是相當有限。間接融資帶給人們的慣性思維是將國民剩余部分儲存到銀行,從而帶來了中國長期持久的高儲蓄率,大量的資金匯集到銀行,在大量后續資金來源充足的前提下,資金運用不講效益、不計成本、不擔風險、以行政管理為主,大量的資金配置于無效的生產經營中,造成銀行業長期以來的不良資產的堆積。

  一、中國商業銀行流動性過剩現象分析

  (一)宏觀層面

  1.廣義貨幣供應量與狹義貨幣供應量持續背離。2005,M2連續數月超過預期15%的增長率,M2與M1增速從年初3.3%增長到年末的5.8%。2006年8月末,M2余額為32.79萬億元,同比增長17.6%,增速比上年多2.94個百分點。M1余額為11.48萬億元,增速比上年低1.8個百分點。2008年3月末,M2余額為42.31萬億元,同比增長16.29%,增幅比上年末低0.45個百分點,比上月末低1.19個百分點; M1余額為15.09萬億元,同比增長18.25%,增幅比上年末低2.80個百分點。

  2.貨幣市場利率持續走低。2005年3月以來,整個貨幣市場利率持續走低。其中銀行間市場同業拆借利率從最高位的2.18%下降到最低位1.11%左右;年末質押式國債回購七 天品種加權平均利率僅為1.56%,比年初的1.84%下降了28 個基點,受此影響,貨幣市場收益率曲線呈現回落態勢。當前銀行間市場一年期國債和中央銀行票據的收益率徘徊在 1.32%和1.42%左右,兩年期金融債發行利率也跌至2.0%以下,均低于一年期2.25%的銀行存款利率,貨幣市場利率與銀行存款利率出現了倒掛現象。

  (二)微觀方面

  1.商業銀行存差持續擴大。自2004年國家實行新一輪宏觀調控以來,金融機構的貸款余額增速逐漸低于存款余額增速。而且兩者差距逐漸擴大,出現明顯背離。隨著貸款余額增速的不斷放緩,金融機構的存差持續擴大,貸存比大幅下降。據中國人民銀行金融數據統計,2006年8月,金融機構人民幣各項存款余額達到323 903.07億元。各項貸款余額達到218 843.14億元。存貸差超過10萬億元,存貸差比2000年末和上期分別增長了330%和20.3%。截至2006年8月末,存量的貸存比為67.6%,新增量的貸存比為65.8%。這就意味著,2006年,商業銀行每吸收100元存款,大約有66元進入實體經濟領域,近一半的資金留在金融體系進行體內循環。

  2.超額準備金居高不下。金融機構在中央銀行的超額準備金由2000年末的4 000億元增長到2004年末的1.265萬億元,年均增長率高達32.9%。2005年3月17日,中央銀行雖然下調超額準備金率0.63個百分點,但金融機構上存中央銀行的超額準備金依然是只升不降,到9月末達1.26萬億元。截至2006年7月末金融機構超額存款準備金率達2.7%。銀行作為未來金融市場的主導者以及盈利單位必然面臨資金運用的壓力。

  (三)流動性過剩對商業銀行的影響

  1.低收益的流動性資產增速加快,銀行盈利能力受到影響。銀行存貸差的持續擴大以及超額準備金率不斷攀升,影響了銀行的盈利能力。盡管隨著金融市場的發展、銀行資產多元化,但是目前中國銀行業的資產尚未實現多元化。因此流動性過剩帶來的問題是:銀行資產結構的變化表現為低收益的流動性資產對高收益的貸款資產的替代,說明商業銀行貸款過程受阻。

  2.銀行投資債券等長久期產品積累大量風險。超額流動性大部分集聚在國內商業銀行的體系中,從而導致銀行間資金融通的貨幣市場利率的不斷下探,并且拉動債券收益率曲線整體下移。目前國內銀行在貸款之外,債券投資是富裕資金使用的重要渠道;而2005年流動性增速加快后,銀行間債券收益率也不斷下移,客觀上使得銀行不斷滾動投資的長期債券積累了大量利率風險和流動性風險。

  3.高利潤企業囤積大量資金,資產價值不斷重估催生泡沫。流動性過剩也導致投資的結構失衡問題。目前中國的經濟增長中仍然出現:大企業資金過剩、中小企業資金不足;東部發達地區資金過剩、中西部亟待發展的地區資金不足;熱門行業重復投資、需要更新換代的行業發展不足的問題,證明了并不是總體的流動性過剩。少數被資本追逐的高利潤行業“囤積”了大量的資金,其資產價格被不斷重估,從而帶動相關資源的價格一路攀升,例如房地產、資本市場等,并會帶來相應的泡沫。


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